XM外汇官网APP获悉，富达富达近期指出，投资2024年对欧洲市场而言充满挑战，欧洲XM-MT5面临低迷的股市宏观经济、政局不稳和全球地缘政治紧张等不利因素。富达尽管如此，投资仍有许多催化因素可能为欧洲股市带来机会。欧洲

欧洲企业基本面有所改善，股市对国内经济的富达依赖减少。此外，投资欧洲股市的欧洲估值倍数相较于美国仍位于历史低位，未来一年内有提升空间。股市XM-MT5区域内通胀的富达回落及利率的降低，将有助于改善企业融资环境，投资刺激资本开支，欧洲同时提升消费者信心，支持股市的结构性上升。

人工智能(AI)的发展为欧洲的许多公司带来了新的机遇，有望改善整体增长前景。尽管2024年仍将面临商业活动低迷、政局不稳及地缘政治问题等多个挑战，欧洲股市的回报率预计将超过8%，但仍滞后于美国市场表现，使得欧洲股市相对便宜。

预计到2025年初，受信贷增长放缓和消费者信心不足的影响，欧洲经济仍将处于压力之中。不过，低基数可能导致周期性反弹的到来。低通胀和利率下调可能激励企业增加资本支出，并提升消费者信心。尽管当前欧洲的制造业经历了数十年来最长的衰退，但已有迹象显示该状态或已接近尾声。消费者可支配收入增加，以及金融环境的宽松可能刺激消费增长。然而，特朗普可能加征关税仍是关键风险，欧洲可能成为目标。在这种复杂的背景下，欧洲市场在未来一年依然具有一定投资机会。

为何投资者应考虑欧洲股市

欧洲股市相较于美国股市，估值倍数仍处于低位。以2025年2月初为例，MSCI欧洲指数的12个月预估市盈率为13.3倍，相较于标准普尔500指数的22.3倍，有40%的折让。在美国市场，受益于AI和特朗普政策的公司推动估值高企。即便剔除这些因素，欧洲的估值仍低30%。美国的高估值部分原因在于投资者对其经济前景的乐观预期，而欧洲的前景则被普遍看衰。因此，任何利好消息可能成为推动欧洲股市上涨的因素。

行业转变中的机会

了解欧洲高估值折让所带来的机遇，需要分析不同行业的情况。目前并非整个欧洲股市的估值均显著低于美国。例如，科技及健康护理行业的估值并不低，反而是零售、金融及公用事业等行业因不受欢迎而表现低迷。在信息技术和健康护理行业，12个月预估市盈率相对于美国分别有11%和13%的折让，而公用事业和金融行业的折让则更为明显，达到32%和62%。通过严格的自下而上选股方法，可以在这些行业中发现机会，特别是银行业，当前受益于高利率环境的支持和更强的资本基础。

低利率的潜在益处

预计随着能源价格冲击和劳动力成本压力逐渐减少，欧元区的通胀将在2025年第二季度接近2%的目标。这将为欧洲央行进一步降息提供依据，鼓励企业和消费者增加支出。当前，欧洲家庭储蓄率为15.6%，高于平均水平3%。一旦储蓄率恢复到历史均值，国内生产总值增长将显著提升。

疲软的工业需求促使了欧洲的经济停滞，经历了有史以来最长的工业衰退，但近期的数据显示信心有所回升。能源领域的供需关系改善和自然气价格的潜在下滑将进一步助力工业复苏。

欧洲受益于AI的发展

美国股市的回报主要由少数高增长公司推动，而AI的快速发展为欧洲市场也带来了潜力。尤其是在数据中心等基础设施方面，一些欧洲公司如罗格朗(Legrand)亟需提升其在AI中的参与度。此外，AI应用的普及将提高许多欧洲企业的营运效率。

小型股的前景重拾升势

信贷环境的宽松为欧洲小型公司提供了机遇，而其表现相较于大型公司略显滞后。低利率期往往有利于中小型公司，因其更依赖银行贷款。信贷环境的改善将有助于提升这些公司的长期前景，并刺激并购活动的增长。

投资欧洲就是投资全球

尽管当地经济及政治环境面临不确定性，MSCI欧洲指数的收入分布却非常多元，大量欧洲公司收益来自全球市场。美国可能加征关税所引发的担忧仍然存在，可能影响需求并引发通胀压力。然而，特朗普准备与其他国家谈判的迹象显示，美国面对欧洲的立场可能比预期温和，这将为投资提供信心。