根据XM外汇官网APP的中信报道，中信建投发布的建投及研究报告指出，

2月A股和港股表现良好，月港I应用XM平台而美股表现疲软，表现表现债券市场平稳，良好黄金、美股有色金属和豆粕价格上涨，疲软石油则表现不佳。看好

预测2024年第四季度万得全A和万得全A非金融的黄金ROE为7.16%和6.23%（预计2025年第一季度分别为7.06%和6.18%），分析师的中信预期有所下调；2024年第三季度的ROETTM为7.77%和6.94%。预计美国GDP的建投及同比高点将在2025年第一季度，日本GDP同比高点将在2025年第二季度，月港I应用欧元区GDP同比高点也在2025年第二季度，表现表现日元相对美元的良好弱势有望改善，欧元可能相对美元走强；同时，美股XM平台预测美元计价的黄金将持续上涨。中信建投认为人工智能将是引领下一轮经济周期复苏的重要动力。

中信建投的主要观点如下：

全球大类资产表现与康波周期的定位：

2月A股和港股表现良好，而美股疲软，债券市场平稳，黄金、有色金属和豆粕价格上涨，石油表现不佳。当前正处于康波萧条期，预期下一轮康波周期的复苏将由人工智能推动；自2015年以来，人口因素对股市产生了显著的负面影响，且其影响力逐步增强；中国产能利用率自2021年以来出现下降；库存周期在2023年第二季度触底回升，但正受到康波、人口和产能周期的下行压制，PPI回升乏力，目前接近上行周期的尾声。

基本面和资产价格展望：

根据自下而上的分析师预期，加总后预测2024年第四季度万得全A和万得全A非金融的ROE为7.16%和6.23%（预计2025年第一季度分别为7.06%和6.18%），分析师的预期相较上月有所下调；2024年第三季度的ROETTM为7.77%和6.94%。基于三周期（库存周期、产能周期和人口周期）对万得全A指数2025年第一季度的内在价值估算为5,289点区间（2025年第二季度为5,343点）；预计A股在2025年第三季度将进入价值下行阶段。中国十年期国债利率偏离历史周期规律。预计美国GDP同比高点在2025年第一季度，日本GDP高点在2025年第二季度，欧元区GDP的高点也在2025年第二季度，日元相对美元的弱势有望改善，欧元未来可能相对美元走强；同时，预测美元计价的黄金将持续涨势。

全球多资产配置策略组合跟踪：

全球多资产配置绝对收益@低风险组合，本周回报0.16%，本月回报0.16%，今年以来相较中债（总财富）指数的超额收益为0.39%；全球多资产配置绝对收益@中高风险组合，本周回报0.29%，本月回报0.29%，今年以来相较万得FOF指数的超额收益为0.87%。

A股行业与风格轮动及相对收益：

基于财务报表、分析师预期及行业中观数据构建的行业景气度指标显示，农林牧渔、有色金属、通信和银行行业的景气度较高。消费者服务和综合行业的关注度较高位有所下降；最近一周，“有色金属”、“建材”、“商贸零售”、“房地产”和“通信”行业的机构关注度有所提升。值得注意的是，通信、传媒、计算机、家电、汽车、商贸零售、机械行业已达触发拥挤指标的阈值（流动性及成分股的一致性），并仍处于持续拥挤状态；近期整体拥挤信号和拥挤行业数量低位回升。