根据XM外汇官网APP的瑞地资讯，克而瑞地产在2025年2月发布的产月成交报告指出，受到季节性因素和降库存目标的土地XM后台影响，土地成交面积较上月和去年同期均有所回落。平均拍热然而，率达北京、上半上海、年土杭州等核心城市的望延高总价地块却实现了高溢价成交，推动土地成交金额同比增长。瑞地截至2月25日，产月成交

平均溢价率达到了13.4%，土地XM后台这是平均拍热自2021年7月以来首次突破10%。随着核心城市新房去化加速和地方库存压力的率达缓解，加上各地域供地策略的上半精准调整，企业对优质地块的年土投资意愿显著增强。

供求：

截至2月25日，本月土地供应量为2702万平方米，环比1月减少22.6%，同比减少36%。2月份的土地供应依然处于季节性低位，且相较去年供应有所回落。成交面积为2283万平方米，环比减少52%，同比减少6%。成交金额达到917亿元，同比增长39%。

在土地成交方面，截至2月25日，全国300个城市的经营性土地招拍挂成交2283万平方米，环比减少52%，同比减少6%。其中，杭州和西安的成交建筑面积均超过50万平方米，而上海、北京及杭州的成交金额亦超过100亿元。上海、杭州、成都等城市多宗高总价高溢价的地块成交情况明显。由于一二线优质地块成交的比例增加，本月平均楼板价提升至4019元/平方米，环比增加48%。

热度：

平均溢价率为13.4%，较上月增加4.7个百分点，创下新高。在上海、杭州、成都、苏州等地，多宗高总价高溢价地块的成交使得本月成交金额排名前十的城市中，有六个城市的平均溢价率超过10%。

分布：

不同层级城市的土地成交情况存在明显差异，一二线城市的成交金额环比持平且同比上升，而三四线城市则出现回落。一线城市本月成交金额为304亿元，环比下降4%，同比上升27%。

后市展望：

在上海、杭州等地土地拍卖中高溢价成交频繁，预计上半年土地市场将持续热度。2025年2月，一二线城市的土地市场高溢价地块频现，而三四线城市仍以底价成交为主，反映出市场热度的分化及企业投资逻辑的变化，同时也体现了各地稳市场进程的差异。在企业愈加关注“利润率”和“安全性”的背景下，一二线城市采用多批次、缩量提质的供地策略，因其核心区域需求强劲、库存低，优质住宅地块成为头部企业低风险配置的首选。土地拍卖的热度进一步增强市场预期，形成良性循环。

本月，国务院会议指出要勇于打破常规，推出实在的政策措施，从央行、证监会和住建部的后续表态中，施政重点仍在于激活存量土地和降低库存压力等方面。北京、上海、杭州和宁波等一二线城市都表示将进一步推动高品质住宅的建设和扩展。结合2月份供应规模的持续收缩，预计2025年上半年土地市场供求将保持低位运行。

高温度的土地拍卖得益于新增供地质量的持续改善，以及控规调整、税费减免、购房补贴等措施带来的积极需求预期，预计核心城市将迎来更多优质地块的成交。再加上二手房价、去化率和成交规模等需求侧指标的正向反馈，2025年上半年核心城市有望延续年初的土拍热度，并加速房地产行业的筑底企稳。对于三四线城市来说，借助2025年地方债务扩容的政策窗口，需继续严格控制供地规模，并聚焦核心区域的供需调整，优先盘活关键区域的闲置土地，以促进市场预期的转变，实现渐进式的筑底。