【解剖大盘】

2月末的智通调整为3月的市场前景带来了一些不确定性，恒指今天高开后最终收盘微涨0.29%。港股概念2月全球资本市场表现良好，解盘机器XM介绍欧洲(斯托克600指数)上涨3.3%，反制中国(沪深300指数)上涨1.9%。人再高盛对冲基金业务主管Tony Pasquariello指出，迎催持续强劲的智通“美国例外”论调正面临压力，投资者开始关注其他市场，港股概念尤其是解盘机器XM介绍欧洲和中国。中国资产因DeepSeek的反制推出而受到追捧，同时国家战略的人再支持也起了重要作用。

欧洲虽然依然不稳定，迎催但需进行改革以实现增长。智通最近，港股概念特朗普与泽连斯基的解盘机器白宫会谈引发误解和争吵，泽连斯基希望获得安全保障，而特朗普更关注矿产资源。争吵后，泽连斯基转而与英国首相斯塔默会面，签署了一项22.6亿英镑的贷款协议，获得了欧洲的支持，并在全国安全问题峰会上呼吁增强对乌克兰的支持。

美国方面如在3月4日以芬太尼为由再次对中国产品加征10%关税，中方表示坚决反对，或将采取包括关税在内的反制措施。值得注意的是，中国2月官方制造业PMI为50.2，高于预期和前值，显示基本面向好。

本周两会召开，市场关注GDP目标、科技产业支持政策及货币政策动态，这将直接影响市场走势。同时，DS公布了其DeepSeek-V3/R1推理系统，其理论成本利润率为545%。相关硬件股因担心算力需求降低而下跌，而云服务类股如金山云上涨。

地产物管类在AI助力下表现强劲，万物云等公司股价大幅上扬。锂电池和光伏板块也表现良好，前者在技术成熟预期中获利，后者组件排产大幅提升。同时，优必选展示了其Walker S系列机器人在自动化任务中的表现，尽管仍有差距，但显示出其进步。

蜜雪集团(02097)上市受热捧，开盘涨至290港元，募资总额约34.55亿港元，成为全球现制饮品企业的佼佼者。

【板块聚焦】

3月3日，《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划(2025-2027年)》正式发布，重点关注核心零部件和AI芯片等关键技术攻关，深圳正在积极追赶宇树机器人所引发的市场热潮。

【个股掘金】

中国重汽(03808)在新能源重卡市场表现优异，预计2024年销量达8.2万辆，同比增长140%。重卡的出口业务持续领先，出口占总销量近五成，主要市场集中在非洲、东南亚与中东地区。

随着技术升级和分红比例提升，中国重汽在新能源市场持续构建竞争优势，有望在未来市场化进程中进一步推进。

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